市值三天蒸发1000多亿 美的集团抛出a股历史上最大的回购案
观察者网大菊财经消息(正文/鲁东编辑/周)最近a股集体下跌，美的集团市值三个交易日蒸发1000多亿。然而，该公司抛出的a股历史上最大的回购案后来重燃了市场的阴霾。
美的集团公告截图
昨晚(2月23日)，美的集团宣布通过集中竞价方式回购不超过1亿股、不低于5000万股的公众股，回购价格不超过140元/股。根据最高回购数量1亿股、最高回购价格140元/股的条件，预计回购金额不超过140亿元，回购期限为董事会审议通过之日起12个月内。
“我看到公告后的第一反应是，秘书长是不是写错了号码，多写了一个零？在a股历史上，从来没有超过100亿次的回购，甚至超过50亿次的都很少见，一只手就能数出来。”某证券公司V对美的集团回购计划感到意外。
上周三美的集团股价涨幅超过5%，市值一度突破7600亿元；第二天机构集团股票大跌，美的集团跌幅超过8%；美的集团在上周五小幅下跌0.32%后，周一再次暴跌7.7%，市值在3个交易日蒸发近1200亿元。
“美的集团宣布斥资巨资回购股份，最直接的影响就是给市场一个‘定心丸’。中长期来看，只要公司业绩稳步增长，估值回归还是大概率事件。”著名经济学家宋清辉今天在接受观察者网络采访时说。
基于昨日收盘价90.94/股，美的集团回购价格上限高出54%。
在回购消息的刺激下，美的集团股价今日盘中上涨逾8%。截至中午收盘，增速降至4%，市值6504亿元，比格力高出近3100亿元。
美的集团和格力电器股价走势(月图)
A股史上最大回购案
美的回购之前，a股最大的回购案例被中国平安占据。2019年3月，中国平安抛出50亿至100亿人民币的回购计划。2020年4月底，公司宣布完成回购方案，累计成本59.94亿元。
按单次回购金额计算，截至目前，a股市场共有37次回购，金额超过10亿元人民币。其中，中国平安回购59.94亿元，在a股中排名第一，伊利股份以57.93亿元排名第二，格力电器以55.9亿元排名第三。
据观察者网报道，美的集团自2015年以来已经回购了4次(不包括这次)。最大的一次发生在2018年7-12月，耗资约40亿元，四次回购总额接近110亿元。
有趣的是，美的集团在2019年和2020年发布的回购消息非常接近，分别是2019年2月23日、2020年2月22日和2021年2月23日。
公告称，美的集团回购的所有股份将用于实施股权激励计划和/或员工持股计划。回购股份最大数量约占公司当前总股本的1.4202%，资金来源为自有资金。
为了此次回购，美的集团在公告中声明：
基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，结合公司经营状况、主营业务发展前景、公司财务状况和未来盈利能力，公司决定继续以自有资金回购公司股份，继续用于实施公司股权激励计划和/或员工持股计划，进一步完善公司治理结构， 建立创新的管理层持股长期激励约束机制，确保公司长期经营目标的实现，促进所有持股者利益一致、收益共享
p>面对超过百亿的回购金额，美的集团的底气来自于账面资金。
财报显示，截至2020年9月30日，美的集团总资产约为人民币3504.43亿元，货币资金约为人民币664.90亿元，归属于上市公司股东的净资产约为人民币1128.78亿元，该公司资产负债率65.72%，
假设此次回购金额按照上限人民币140亿元，根据2020年9月30日的财务数据测算，回购资金约占美的总资产的3.99%、约占该公司归属于上市公司股东净资产的12.4%。
公告截图
有望提振股价
从2020年第二季度开始，美的集团股价一路上涨，2021年2月10日创下108元/股的新高。年后，机构抱团股集体遭遇调整，美的集团也未能幸免，2月18日、2月22日，该公司股价分别下跌8.23%、7.7%。截至2月23日收盘，美的集团报收90.94元/股，四个交易日累计下跌超15%，市值蒸发超千亿。
“前天美的集团股价大跌激发了管理层再次回购的念头”，家电行业分析师刘步尘今天向观察者网表示，股价大跌之际回购代价相对较低，且可有效对外传递信心，是一笔划算的买卖。
美的集团最近几个交易日股价走势
对于美的集团股价近几日连续调整的原因，市场上有观点指出，一是2020年以来美的集团股价累计涨幅较大，获利盘丰厚，有内在调整需求；二是美的集团近期受让万东医疗的控股权，试水医疗器械领域，市场对其跨界经验存在一定疑虑。
除此之外，近期家电上游大宗原材料铜、铝的价格大幅上涨，也让市场对美的集团的毛利率产生担忧。2月22日，铜价涨3760元/吨至67060元/吨；铝价涨320元/吨至16730元/吨。
美的集团最近5年销售毛利率
在市场看来，美的集团选择在这个时间点推出回购方案，有望对股价形成提振。
不过也有观点认为，美的集团此次回购存“美中不足”。
“美的此次回购股票，将用于实施公司的股权激励计划和员工持股计划，也就是说，他并不会将股份注销掉，如果回购加注销，那么无疑股票份额少了，必然会提高股东权益。而把股票分给员工，利好的效果就要差出不少。”一位财经专栏作者指出。
在财务状况方面，2020年前三季度，美的集团实现营收2177.53亿元，同比降低1.81%；净利润220.18亿元，同比增加3.29%。其中，第三季度增幅明显，实现营收780.34亿元，同比增长15.71%；实现净利润80.9亿元，同比增长32%。
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